3月中旬，春季复合肥市场进入相对旺季阶段，相比往年，今年春季市场购销气氛不算理想，截至目前多地补货需求仍未大量释放，并且在原料行情的不断影响下，复合肥价格也有向下的趋势，但整体幅度非常有限，各地主流企业报价暂时变化不大，但为了提振下游备货积极性，近日企业方面的提货政策和返利优惠逐渐增多，实际成交价格“明稳暗降”。

    不出意外，春季复合肥市场的后半段行情或在预期之中，反而是夏季复合肥行情令人琢磨不透。伴随季节的临近，目前部分复合肥企业已经尝试出台夏季肥预收价格和政策，如40%氯基（28-6-6/30-5-5）高氮玉米肥的保底出厂价格多在2800元/吨以上，虽然保底政策居多，但是下游打款情绪仍较谨慎，主要原因是原料行情起伏不定，尤其是尿素，对高氮肥成本影响特别明显。

    首先，尿素涨落频繁但幅度暂可接受。相比磷肥、钾肥，国内尿素价格调整频率非常高，在后市行情普遍被看空的情况下，尿素行情一反常态，不仅实际价格没落多少，而且市场上的涨价声音还时常出现，结合原料、供需关系及国际市场行情来看，国内尿素价格确实处于压力之中，短期尿素行情或窄幅震荡，但长期走势或有疲软，一旦降价幅度较大，给夏季肥市场带来的影响或“不堪设想”，因此，即便有保底政策加持，夏季肥购销活动也略显僵持。

    其次，春、夏两季需求衔接情况不明。春季复合肥市场不温不火，下游补货需求不如预期，局部很有可能草草收尾。以往春、夏两季市场间隔时间较短，行情向好时甚至可以做到“无缝衔接”，然而，今年春、夏两季衔接情况暂不明朗，主要原因是春季扫尾阶段的行情能否起到承上启下的作用，如果接下来春季补货需求始终清淡，加之原料行情偏向利空，那么局部工厂被迫降价清库存的情况或将陆续发生，从而进一步阻碍了夏季肥市场的推进。

    最后，旺季开工保守且有减少趋势。截至上周末，据中肥网了解，全国范围内主流复合肥工厂的整体开工率仅在41.7%左右，较去年同期低4%左右。春耕旺季，复合肥工厂开工情况非常一般，主要原因是冬储订单执行扫尾之后，部分企业新单跟进较为缓慢，加之后续补货空间或较有限，因此开工率提升幅度很小；另外，近日局部工厂开工率却不升反降，因原料行情不稳，复合肥采购活动有所放缓，工厂方面不得不适当降低开工率，仅维持待发订单生产。

    综上，尿素价格窄幅波动，对目前复合肥行情影响暂时有限，但鉴于尿素后市行情存在的潜在风险，夏季肥价格走势还需谨慎看待。